张坤也看走眼了?

一个悲伤的日子,

查理 · 芒格去世了。

他留给这个世界最大的财富应该是“选伟大的公司,然后陪着它一起成长”。

这句话,巴菲特经常挂在嘴边,但他是受芒格影响才从“捡烟蒂”转向“选伟大公司”的。

所以,巴菲特对芒格的评价是:

“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔 · 哈撒韦公司不可能发展到现在的地位”。

但咋说呢,

知易行难。

这几天,互联网大事不断。

前几天是“字节营收超腾讯”,昨天,因为炸裂的财报,拼多多市值险超阿里,盘中最低差80亿美元,收盘差107亿。

再和京东对比下,不得了,拼多多的市值已经是京东的4倍多,沧海桑田...

(PS:今年以来,拼多多涨了70%,阿里巴巴跌了13%,京东跌了49%)

把几件事放在一起的话,又忍不住要感慨:一个时代结束了。之前以为不可撼动的两头大象,都迎来了最强挑战者。

张坤也看走眼了?(图1)

此时此刻,们从投资的视角切入:有谁把握住了这种巨变呢?

国外不清楚,国内只有少数几位QDII基金经理把拼多多买进了前五大重仓股,而且仓位超过阿里巴巴。

张坤也看走眼了?(图2)

最受关注的张坤,

他之前买过拼多多,仓位一度占到基金净值的4.1%,但不巧的是去年下半年清掉了。2023年半年报中,阿里巴巴买了8个点,但拼多多一股未持有。

张坤也看走眼了?(图3)

在时代大势面前,我们每一个人都显得很渺小、很无助,做投资太难了。

知易行难,道理说起来都懂,但能做到的人寥寥无几。

简单的,低买高卖,熊市买,然后捂住,等到牛市卖,道理已经被说的烂大街了,甚至可以说,再说下去就要惹人烦了,但你看这轮熊市,依然有不少人忍不住要割肉。

难的,像巴菲特、芒格那样“选伟大的公司,然后陪着它一起成长”,经历过这场互联网大变局后,谁又有勇气说自己能把“伟大的公司”挑出来呢?

难,太难了...

对普通人来说,“弱者思维”可能才是更好的选择,首先在想法上承认自己能力有限,然后在持仓上也尽量分散...

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哈哈,有点过于感慨了,主要是真觉得投资中有太多的不确定,有感而发。

这不,因为这场大变局,互联网指数也开始分化了。

2022年上半年,还是同涨同跌。

但下半年后,特别是今年以来,因为拼多多的上涨,阿里、美团的下跌,三大指数之间的分化已经在肉眼可见的变大。

张坤也看走眼了?(图4)

中国互联网50,腾讯、阿里各占1/4的权重,拼多多只占了9%的权重,被大幅拖累,2022年以来跌了21.17%。

中国互联网,权重较为接近,而且拼多多已经超越腾讯、阿里成了第一大权重股,在三大互联网指数中表现最好,跌了11.18%。

中国互联网30,介于两者之间,阿里、美团、腾讯、拼多多的权重都在13个点左右,2022年以来跌了14.77%。

张坤也看走眼了?(图5)

基金方面,

依然是老牌的易方达互联网ETF规模最大,348亿元。它跟踪的是腾讯、阿里仓位较为集中的中国互联网50。

但在成交活跃度上,易方达互联网ETF已经被跟踪中国互联网30的广发互联网ETF超越。过去一年,易方达互联网ETF的日均成交额是11.1亿元,广发互联网ETF的日均成交额是13.51亿元。

另一只跟踪中国互联网30的嘉实互联网ETF,规模只有29亿元,但日均成交金额也有5.32亿。

显而易见,场内资金更愿意交易腾讯、阿里仓位没那么集中的中国互联网30,而不是规模更大的中国互联网50。

当然,溢价率可能也是另一个考虑因素。

广发、嘉实、交银的互联网基金溢价率约是0,场内场外基本一个价。

但易方达互联网ETF却有2.8%的溢价率,场内价格比场外高了2.8%。比如11月27日,场外净值收0.9708,场内收盘价却是0.998,贵了2.8%。

张坤也看走眼了?(图6)

溢价高,腾讯、阿里的仓位还特别集中,如果不是对腾讯、阿里特别有仰的话,场内持有易方达互联网ETF的小伙伴其实不妨考虑往其他几只基金上转转,既能赚个差价,也能均衡下仓位。

当然,场外是另外一回事,广发、嘉实的互联网ETF都没有场外联接基金,想转的话就只能往交银转了,但这只基金互联网龙头的仓位有没有那么集中,有点纠结...

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