十大机构论市:本轮A股反弹行情尚未结束

本周沪指下跌0.44%,深证成指下跌1.40%,创业板指下跌2.45%。下周A股将如何运行?们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

国金策略:本轮A股反弹行情尚未结束

展望12月A股上涨动力大概率仍将维持“单一”的受美债利率下行影响,且美债利率早在11月已较大程度释放了下行压力,因此,对于年末推升A股的动力或边际减弱。当然,市场仍旧期待年底政策预期,倘若“宽货币”、“宽财政”等预期兑现,市场上涨动力或将有所增加。综上,我们认为本轮A股反弹行情尚未结束,但短期内上涨动力或环比减弱,维持谨慎乐观的态度,建议不追高,而敢于逢低介入。展望12月甚至2024Q1,判断成长风格仍将是市场主线,其中,预计主题投资、中小盘、甚至微盘占优的逻辑将大概率不变。

华安策略:无需担忧市场调整风险,滞涨行业有望迎来补涨契机

11月第4周市场震荡小幅下跌,其中创业板指在成长板块全线回落的情况下回调领先。展望后市,A股短期内震荡概率偏大,但可无忧调整风险。①海外风险持续缓释。美联储11月议息会议纪要释放鸽派号,美债利率回落,有利于全球资本市场风险偏好回升,带动人民币汇率持续反弹,对A股形成偏好支撑;②政策端发力持续落地。本周政策集中发力于地产,融资支持、土地限价有所放开、调控政策进一步优化,政策呵护地产意味明显。③基本面修复持续叠加流动性较为宽裕。配置方向上可能出现阶段性的切换行情,前期滞涨行业有望迎来补涨契机。此外,对于一些中长期的方向,也可坚定持有。具体地,建议关注三条主线。

申万宏源策略:岁末年初行情迎来动力切换窗口

岁末年初行情的演绎符合预期,目前来到了动力切换的窗口:中美经贸关系改善事件性交易时点已过,美联储加息结束交易的短期演绎也已趋于充分。后续行情的看点将是美联储经济回落进一步确认/国内稳增长持续催化/国内金融改革加码。借海外压力缓和之机,国内加码刺激势在必行:有效化债需要货币扩张+利率下行。房地产相对其他产业的金融条件亟需从“偏紧”向“正常化”(甚至定向刺激)过渡,政策刺激落地窗口已开启,后续催化仍可期待。国内刺激政策催化,驱动领涨板块“高低切”,短期顺周期占优波段还有演绎空间。中期继续提示,2024年结构选择三大思路:1.新产业趋势不断出现是必然趋势(华为链创新还有很多看点);2.从中国经济新范式思考景气方向(出口链和新跨国公司、新消费);3.强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮,广义中特估提估值可期。

海通策略:本轮行情为何纠结?上涨还能持续吗?

展望后市,本轮行情尚未结束,岁末年初行情正在徐徐展开。首先,在A股历史上哪怕是震荡市或者熊市期间,年度视角下依然存在至少两次10%-15%左右涨幅的上涨机会,例如2011年、2018年和2022年。而反观今年,截至2023/11/25年内仅有一波行情,包括去年10月底至今年1月底的整体性行情,以及今年2月至5月初的结构性行情,因此,结合历史规律来看,随着国内宏微观基本面逐渐修复,且在海内外积极因素的催化下,后续A股有望迎来年内第二波机会。其次,当前已至岁末年初时,投资者很关心和期待岁末年初股市的行情。从历次岁末年初躁动行情回顾来看,岁末年初行情通常每年都有,背后的原因源自于岁末年初往往是重大会议召开时间窗口,同时11月到3月A股基本面数据披露少,开年投资者的风险偏好相对更高。春季行情具体的启动时间早晚往往与上年三四季度行情有关,若三四季度行情较弱,则春季行情启动偏早(10月下旬或11月初),若三四季度行情较好,则春季行情启动较晚(1月中下旬或2月初)。由于今年5-10月A股表现较弱,本轮岁末年初行情或较早启动。

中金策略:A股继续关注结构性配置机遇

10月底以来的市场反弹得益于投资者风险偏好改善背景下的估值回稳,建议关注以下几个方面的变化:1)逆周期调节政策仍在加码过程中;2)前期美元指数、美债利率给A股市场带来的影响有所缓解;3)A股估值仍处于历史较极端水平,未来有较大修复空间。展望后市,虽然近期A股市场在前期持续反弹后短期有所波动,但当前资产价格依然隐含投资者较为谨慎的预期,对后续市场表现不必悲观。配置上,风险偏好的回升有望驱动A股小盘风格继续占优,但需要关注大小盘风格的估值分化程度,历史经验显示较大的估值分化也或带来短期的风格再平衡。行业层面建议关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会,以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。

华西策略:又到岁末,宽信用中需积极引入增量资金

本周全球股指涨多跌少,A股主要指数收跌。又到岁末时,宽信用中需积极引入增量资金。美联储最新会议纪要重申谨慎基调,但市场已几乎排除美联储继续加息的可能,本轮十年期美债利率从5%快速下行至4.4%附近,在当前位置进一步大幅下行面临一定阻力。与此同时,国内地产金融政策加快放松使得市场宽信用预期升温,岁末之际,重要会议的政策定调将成主线。预计后续稳增长仍会加码发力,积极财政将成为宽信用的主要抓手,货币政策保持相对宽松,资本市场投资端改革重点在于引入中长期资金,权益市场有望演绎震荡向上的行情。行业配置上:板块轮动加快将成为主要特征,低估值红利作为压舱石,同时关注受益于新产品和政策催化的领域,如华为产业链、医药等。

华福策略:人民币汇率强势反弹,对国内资本市场带来利好

人民币汇率强势反弹,对国内资本市场带来利好。本周人民币汇率继续走强,美元兑离岸人民币由7.22降至7.15附近,11月以来累计下调超1900基点、跌幅超2%。人民币汇率近期走强,一方面源于美元持续走弱,由11月初的106以上降至103附近,另一方面受益于国内经济预期提振及APEC会议后中美关系阶段性缓和。往后看,尽管短期可能略有波动,但美元走弱的大趋势不变,叠加稳增长政策落地下国内经济预期有望持续提升,对应人民币汇率后续趋稳,对国内资本市场构成利好。

中原策略:未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.23倍、34.20倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周五成交量8306亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内需求呈现改善势头,进口出现超预期增长,虽然物价依然较低,主要是因为受到猪肉价格高基数因素影响,预计未来物价将逐步回升。中汽协数据显示,10月汽车销量同比增长13.8%,汽车产销量继9月后再创当月历史同期新高。央行行长表示下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节。中美关系释放积极信号,高层会面有望带来双边关系改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注汽车、医药以及计算机设备等行业的投资机会。

国盛策略:年末有什么可以期待?

往后看,A股上行空间的打开,需要市场在分子与分母端形成合力。在此之前,市场机会仍然以结构性为主,对于指数的反弹需要步步为营,分阶段参与。结构上,跟上市场动力的转换,聚焦边际预期改善方向:1、结合供给与需求,库存周期的中观线索指向上游和部分可选;2、兼具赔率与政策博弈的顺周期方向;3、人民币汇率维持低位区间,叠加美国制造业补库周期开启,可关注出口链的阿尔法。中期视角下,依然维持“美债利率下有底、国内利率上有顶”的基准判断,参照近年来A股内外双驱动的定价机制,红利资产还是中期的“压仓石”。行业配置建议:步步为营,跟上市场动力的转换,聚焦边际预期改善方向:1、库存周期的供需线索指向:工业金属、化纤、消费电子;2、兼具赔率与政策预期博弈的方向:建材、保险;3、挖掘出口链的阿尔法:纺织、元件、汽车零部件;4、中期维度继续拿好红利“压舱石”。

广发策略:2024年中资股启航!

23年新范式在权益市场的特征体现为:“中美利差倒挂且持续走阔+中美ERP之差在历史低位持续徘徊”。股市ERP之差映射双方宏观底色之差,与利差持续倒挂且走扩相符,当前组合与2005-2006年和2013-2014年的中国、90年代日本相仿,长期新范式下最优资产组合仍是“杠铃策略”。随着中美政策底共振,2024年进入利差收窄、ERP之差收敛的“回眸”小周期,历史三段收敛小周期内的资产表现:2024年中资股有望上行,港股更优,人民币汇率升值,区间风格偏向成长/小盘。

来源:东方财富


版权提醒:由于“十大机构论市:本轮A股反弹行情尚未结束_七宝歌词网”的歌曲信息来自网友上传分享,版权归属没办法及时考证,任何音乐作品的版权拥有者,请及时联系我们。本站会尽一切所能在最大范围内保证版权人行使权利,保护版权人的合法利益。本站点所有资源均为网友提供,仅用于试听交流之用。如有侵犯您的权益,请联系七宝歌词网将及时删除处理!


标签:

随便看看